یادداشت| واگرایی شاخصها در بورس؛ بازار سهام در فاز احتیاط
با تداوم واگرایی شاخص کل و هموزن و خروج پول حقیقی، نشانههای ورود بورس به فاز استراحت و احتیاط پررنگتر شد.
به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، بورس تهران در آغاز هفته سوم دیماه، دومین روز متوالی واگرایی شاخصها را پشت سر گذاشت؛ به طوری که در جریان معاملات روز گذشته، شاخص کل با رشد بسیار محدود 0.02 درصدی بسته شد، اما شاخص هموزن افت 1.38 درصدی را ثبت کرد؛ سیگنالی روشن از احتیاط سرمایهگذاران و تمرکز نقدینگی بر نمادهای بزرگ و شاخصساز.
این رفتار پس از یک دوره کمسابقه 22 روز صعود متوالی رخ داده و از نگاه تحلیلگران، بیش از آنکه نشانه تغییر روند باشد، بیانگر «استراحت بازار» و تثبیت دستاوردهای رشد اخیر است. ارزش معاملات خرد همچنان در سطح بالایی قرار داشت و به حدود 26 هزار میلیارد تومان رسید؛ رقمی که دهمین روز متوالی حضور بازار در کانال بالای 20 همت را ثبت کرد. با این حال، خروج بیش از 2 هزار و 480 میلیارد تومان پول حقیقی نشان داد معاملهگران در حال شناسایی سود و بازچینی سبدهای سرمایهگذاری هستند.
افزایش ریسکهای بینالمللی، ابهامات سیاسی و بودجهای و کاهش هیجانات در بازارهای موازی، مهمترین عوامل کند شدن ریتم معاملات عنوان میشود. در چنین فضایی، نسبت قیمت به سود بازار نیز به محدوده میانگین تاریخی و بالای 8 واحد رسیده که بهطور طبیعی سطح احتیاط فعالان بورسی را افزایش داده است. همزمان، واگرایی شاخص کل و هموزن نشان میدهد فشار فروش بیشتر متوجه سهام کوچک و متوسط بوده و نقدینگی به سمت سهام بزرگ و نقدشوندهتر متمایل شده است.
کارشناسان معتقدند در صورت نبود محرک قوی جدید، بازار سرمایه امروز نیز با نوسانات محدود و رفتوبرگشتی دنبال خواهد شد. حفظ شاخص کل در محدوده حمایتی 4 میلیون واحد و کاهش فشار فروش در نمادهای کوچک، میتواند به متعادلتر شدن معاملات کمک کند. در مقابل، تشدید ریسکهای سیاسی یا تداوم خروج پول حقیقی، احتمال تداوم فاز اصلاح زمانی و احتیاط را تقویت خواهد کرد.
در مجموع، بورس تهران در مقطع کنونی نه وارد فاز ریزشی شده و نه آماده جهش جدید است؛ بلکه در مرحله سنجش انتظارات و تعادل نقدینگی قرار دارد. نتیجه این وزنکشی، مسیر کوتاهمدت بازار در معاملات روزهای آینده را مشخص خواهد کرد.
انتهای پیام/
